POGO泡沫退潮未止！菲律宾马尼拉房市跌至5年低点

尽管利率下调，大马尼拉住宅市场仍持续低迷，POGO泡沫的后遗症尚未消散。

需求与新推项目双双跌至2020年以来最低，购房者明显从新建公寓转向价格更灵活的二手房，而POGO高峰期入市的投机客正加速抛售，进一步压制市场。

数据显示，公寓库存高企、去化缓慢，未售单位相当于约3.5年供应量，且集中在中高端价位。租金回报率已回落至“真实水平”，此前由POGO推高的非理性预期被修正。可负担性缺口扩大，成为当前房市下行的核心压力。